招商局集团旗下的光伏巨鳄——联合光伏集团有限公司（以下简称“联合光伏”）正在光伏下游领域攻城略地。

6月8日，全球最大单笔太阳能电站收购交付启动，联合光伏向海润光伏支付3.5亿元预付款，用于收购后者位于中国大陆17个地区的光伏电站项目，总装机容量为930兆瓦，收购总价约为88亿元。截至2014年年底，联合光伏已经在内蒙古、青海、甘肃、江苏、广东、福建等省（区）拥有15个光伏电站，总装机容量为572兆瓦。

联合光伏大举进军下游电站，正是当下光伏电站投资热潮的一个缩影。如今，除了一些专门做电站投资运营的企业外，部分传统的光伏组件企业也开始向下游延伸，引发了业内对新一轮光伏投资泡沫的担忧。

三天豪掷百亿

联合光伏前身为金保利新能源公司，相比其他光伏企业，联合光伏完全是个“新兵蛋子”。

从2013年开始，联合光伏才频繁在各地收购光伏电站项目。不过，尽管起步晚，但联合光伏的扩张速度让人咋舌。

《中国经营报》记者梳理发现，截至今年5月，联合光伏拥有和已签约协议正履行交收手续的光伏电站项目共44个，总装机容量达1852兆瓦。保守估计，按照8元/瓦的投资价格计算，联合光伏就要付出大约150亿元。

不过，有招商局做后盾，钱对于联合光伏而言，似乎并不是问题。

此外,2013年以来，联合光伏还分别向招商基金、中国华融、复兴再保险、平安保险、东方资产、拔萃资本、中信资本等金融机构发行数十亿元的可转债，用于支持光伏电站收购。

除此之外，借助招商局这一央企融资平台，联合光伏先后与国开行、工商银行达成了贷款融资合作，融资总额为12亿元。

“光伏电站融资难的问题对于联合光伏根本不是问题。”OFweek行业研究高级分析师孙栋栋表示。联合光伏的融资渠道非常通畅，并打通了从融资、收购到运营的整个环节，这为其后续的快速扩张奠定了坚实基础。

进入到2015年，联合光伏动辄就以十几亿乃至几十亿的价格，在各地扩张布局下游电站版图。联合光伏首席执行官李原则表示，整体收购光伏电站是联合光伏布局下游最高效的形式。

如在5月11日，联合光伏就以19亿元的价格收购了国电旗下5个光伏电站项目，总装机容量为210兆瓦，就此拉开大型电站收购的序幕。两天之后，财大气粗的联合光伏又宣布以88亿元的价格，再一次大手笔收购海润光伏930兆瓦的光伏电站项目。

3天之内，联合光伏就豪掷百亿收购千余兆瓦的光伏电站项目，这绝无仅有的收购规模和速度让业内瞠目结舌。